Le tableau suivant reprend en partie celui du site www.financefi.fr. Comme vous pouvez le constater un tri a été effectué en fonction des types de Certificats (haussiers ou baissiers) de l’indice CAC 40 sur des échéances de 3 à 6 mois. Ainsi avons-nous sélectionné 3 possibilités, selon la position du cours de l’indice CAC 40 : 4 631 au jour de l’observation, par rapport au prix d’exercice du Certificat (K1 ; K2). Comme on peut le constater sur le tableau : plus le prix du Certificat est élevé (c’est-à-dire proche du prix de remboursement maximal ici 100, 200 ou 400 €), plus la probabilité d’atteindre le « remboursement maximal » est importante et plus de ce fait la performance maximale est faible. La probabilité pour que le cours de l’indice atteigne la borne haute K2 pour un spread haussier, ou la borne basse K2 pour un spread baissier, est calculée par Finance Fi. Cette probabilité est calculée au fil de l’eau en fonction de la date d’échéance du Certificat, de la volatilité de l’indice et du prix d’exercice conduisant au remboursement maximal du Certificat.
(1) La cotation des Certificats « Spread » s’effectue en continu sur Euronext de 9 h 05 à 17 h 25. (2) Remboursement maximum du Certificat à échéance si S > K2 (Spread haussier) ou si S < K2 (Spread baissier). (3) Performance maximale. (4) Probabilité calculée pour obtenir à échéance le remboursement maximal. (5) Point mort : valeur de l’indice à échéance à partir de laquelle l’investissement est rentable. (6) Prix d’exercice correspondant à la borne basse du « Spread haussier » ou à la borne haute du « Spread baissier ». (7) Prix d’exercice correspondant à la borne haute du « Spread haussier » ou à la borne basse du « Spread baissier ».