Un warrant est une valeur mobilière qui peut être achetée/vendue sur le marché électronique. De ce fait il est négociable. Il est identifié par son code Mnémonique au même titre qu’une action.
Un warrant est une option qui permet à son détenteur d’acheter ou de vendre un bien, ici une action ou un indice.
C’est un droit, qui est rarement exercé, dont les termes reposent sur un contrat. Ainsi l’achat d’un warrant donne le droit (et non l’obligation) d’acheter (call warrant) ou de vendre (put warrant) un actif financier (appelé aussi sous-jacent ou support) à un prix déterminé à l’avance (prix d’exercice ou strike), sur une période donnée ou échéance. Le prix d’un call warrant croît (décroît) avec la hausse (baisse) du cours de son support. Le prix d’un put warrant croît (décroît) avec la baisse (hausse) du cours du sous-jacent.
Si vous anticipez une hausse d’un titre vous achèterez un call et, pour jouer la baisse, l’achat d’un put doit être retenu. Un put peut être acheté afin de couvrir un titre en portefeuille contre une baisse.
Notez l’abréviation souvent utilisé : un call (ou un put) 100 juin 2001 sur S correspond à un call warrant (ou un put warrant) de prix d’exercice 100 euros dont l’échéance est en juin 2001 et le sous-jacent est l’action S.
Le site Finance Fi permet d’identifier plus de 1800 warrants portant sur 110 actions et sur les indices les plus connus comme le CAC 40, Dow Jones, Nasdaq, Nikkei…
Le graphique ci-dessous montre les variations du prix d’un call warrant et d’un put en fonction de l’évolution du support. Les conditions des simulations sur le prix du call et du put sont les suivantes :
-le cours de l’action S varie de 80 à 120 euros,
-le prix d’exercice (E) est de 100 euros,
-le taux d’intérêt ® à un an 5%,
-la volatilité (O) de 20%,
-l’échéance (T) de 1 an.
Il existe deux types de warrant, l’un de type « américain », où le droit peut être exercé à tout moment, l’autre de type « européen » où l’exercice ne peut intervenir qu’à la date d’échéance. En pratique, l’exercice d’un warrant est très peu fréquent; il intervient sous certaines conditions en particulier lors du détachement d’un dividende.
Le warrant est un produit financier, émis et géré par des établissements financiers (des banques) dont les caractéristiques permettent d’obtenir des performances « hors du commun ». Des variations de plus de 100% en une semaine sont fréquentes
La vente d’un warrant ne s’effectue qu’à la suite d’un achat. A la différence d’une option cotée sur le MONEP, vous ne pouvez donc vendre un warrant que si vous le détenez au préalable en portefeuille. Les warrants analysés sur notre site Internet cotent en euros comme leur support.