Les principaux indices de matières premières différent dans leurs performances en raison de leur allocation.
La manière la plus simple et la moins risquée pour un investissement dans les Matières Premières repose sur des produits qui retracent des indices. Les principaux indices de Matières Premières, cotés sur Euronext, qui servent de support aux ETFs ou aux Certificats sont :
Reuters-Jefferies CRB Index : Créé en 1957, c’est le plus vieil indice de Matières Premières. Il est composé de 19 contrats futures.
Dow-Jones AIG Commodity Index : Il est apparu en 1991. Cet indice est composé de 19 Matières Premières. Il suit des règles précises de pondération puisqu’une Matière Première doit peser entre 2 % et 15 %, et qu’une même famille, par exemple les métaux de base, ne peut excéder 33 % de la composition totale. De plus, 2/3 sont ajustés par rapport à la liquidité, et 1/3 par rapport au niveau de production sur une période de 5 ans.
Roger International Commodity Index (RICI) : Développé par Jim Rogers en 1998, il est composé de 36 Matières Premières pondérées selon les volumes d’échanges au niveau international. L’indice suit donc de près l’évolution de la demande mondiale.
Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) : Créé en janvier 1970, il est composé de 24 Matières Premières. Les pondérations sont ajustées par rapport à la production mondiale de chaque matière première depuis 5 ans. Cet indice peut être considéré comme un indicateur économique. Les ressources énergétiques y sont pour l’heure dominantes. La composition selon les principaux secteurs des indices (agriculture, métaux précieux, métaux de base et énergie) est donnée sur le graphe 3. Nous constatons que l’indice S&P Goldman Sachs a surperformé les autres indices (Rogers International, Reuters Jefferies CRB et DJ AIG) grâce à une surpondération des produits énergétiques (futures sur Brent). Les produits qui entrent dans la composition des indices les plus représentatifs sont des contrats à terme (futures). Le roulement de ces produits, ainsi que la fréquence de pondération, est donné dans la table 2.
